科元网 CDMO主业持续发力九洲药业上半年业绩稳健增长

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　　8月6日，浙江九洲药业股份有限公司（以下简称“九洲药业”）发布2025年半年度报告，公司实现营业收入28.71亿元，同比增加3.86%；归属于上市公司股东的净利润5.26亿元，同比增加10.7%。

　　九洲药业致力于为全球制药公司、生物科技公司、科研机构等提供一站式的医药定制研发和生产（CDMO）服务，包含小分子化学药物、多肽药物、偶联药物和小核酸药物。CDMO业务作为公司核心板块，上半年延续增长势头，国际项目交付平稳推进，国内市场需求也在逐步释放。

　　报告显示，九洲药业CDMO项目管线日益丰富，已经形成了可持续的临床前/临床Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期的漏斗型项目结构。截至6月30日，公司已承接的项目中，已上市项目38个，Ⅲ期临床项目90个，Ⅰ期和Ⅱ期临床试验的有1086个。同时，递交NDA（新药申请）的新药项目数量快速增长，为未来业绩增长奠定了基础。

　　努曼陀罗商业战略咨询创始人霍虹屹对《证券日报》记者表示，九洲药业CDMO业务的增长更趋于稳健扩张而非爆发式拉升，这对于已进入成熟期的企业而言是积极信号。

　　在技术平台方面，九洲药业持续强化手性催化、连续流反应等国际领先技术平台的应用，加快推进高附加值服务板块。在多肽与偶联药物板块，引入新客户20多家，在手订单的项目主要涵盖降糖、癌症类治疗领域，其中海外订单增速较快。今年上半年，已有十余个项目完成交付，并获得客户高度评价。随着多肽与偶联药物市场的全球拓展及TIDES（多肽和小核酸药物）事业部的运营成熟，未来相关业务有望稳步放量，成为公司新的利润支撑点。

　　为支撑全球业务发展，九洲药业也在加快全球化布局。今年上半年，台州基地取得《药品生产许可证》，一期建设项目有序推进；多肽GMP（药品生产质量管理规范）产线扩建加速，预计2025年底建成投用。公司持续推进车间的自控化、多功能化升级改造，提升产线运行效率。海外方面，日本、德国公司业务推进顺利，多个项目实现导流至国内工厂，跨区域协同初见成效，有助于公司全球交付能力进一步增强。

　　此外，九洲药业在特色原料药方向上也持续拓展产品覆盖面。公司聚焦降糖、抗炎、抗感染及心血管类原料药产品，强化酶催化、连续化等绿色工艺应用，提升质量与成本控制能力；同时，通过合理规划产能布局，公司提升产能利用率，为后续订单增长提供产能保障。

　　福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，九洲药业在技术平台与客户结构方面具备一定优势，有望持续承接高附加值项目。未来，公司提升竞争力的发力点应在加强AI制药等新技术应用上，提升研发效率；优化全球产能布局，降低关税与运营成本；强化风险管理，应对汇率波动与政策变化；同时，持续推进客户结构多元化，提升高附加值项目占比。